La SPI viene fondata il 16 luglio 1905 da un ristretto numero di azionisti, guidati dal cav. Luigi Scotti, mitica figura di pioniere del petrolio. Già nel 1911 la Società riesce a ottenere la concessione della Miniera di Vallezza.
Nel 1927 la Società passa sotto la gestione della Standard Oil Co. of New Jersey, che ne terrà il controllo fino al 1954, salvo il periodo bellico, durante il quale la SPI viene prima commissariata e successivamente posta sotto il sequestro dell’esercito tedesco.
Nel 1954 la Società è rilevata da un Gruppo di industriali lombardi guidati dal dott. A. Rivolta e dal dott. D. Sartirana. L’attività viene rilanciata con successo, sia nel campo dell’esplorazione, sia in quello industriale e commerciale.